Платежный баланс

Результаты внешнеэкономической деятельности страны и источники ее финансирования отображаются в платежном балансе, который содержит статистическую информацию о все экономические операции национальной экономики с другими государствами на протяжении определенного периода времени (год, квартал, месяц). Платежный баланс является основным инструментом макроэкономического анализа и прогнозирования, широко используется в определении мер монетарной, фискальной, протекционистская политика, а также для регулирования внутреннего валютного рынка. Платежный баланс отражает соотношение платежей, произведенных национальной экономикой за границей, и поступлений в страну из-за границы за определенное время. Если сумма поступлений превышает сумму платежей, говорят о активное сальдо платежного баланса и, наоборот, если платежи за границу превышают поступления из-за рубежа, сальдо баланса будет пассивным.

Платежный баланс формируется под влиянием многих факторов, к основным из которых относятся: экономический потенциал страны; отраслевая структура ВВП; участие страны в международном разделении труда; уровень доходов и стоимости услуг; спрос на экспорт и структура импорта; торговая и валютная политика; уровень развития сферы финансовых услуг; инвестиционный климат в стране и уровень внутренних сбережений; внешний долг и его реструктуризация; политика валютного курса и процентных ставок; соглашения с МВФ и т.п.

Схема и методика разработки платежного баланса рекомендуемые МВФ. Согласно рекомендациям все внешнеэкономические операции отображаются в балансе по принципу двойной записи. К кредитным операциям, которые записываются со знаком «+», относятся экспорт товаров и услуг, получение доходов, текущих и капитальных трансфертов от нерезидентов и т.п. В результате таких сделок происходит отток ценностей и приток валюты в страну. К дебету относятся операции, которые характеризуют приобретения ценностей в обмен на валюту и записываются со знаком «-», например, импорт, предоставление трансфертов нерезидентам / увеличение финансовых активов и т.п.

По характеру операций все соглашения объединяются в три раздела:

I. Счета по текущим операциям : экспорт товаров и услуг; импорт товаров и услуг; чистые доходы от инвестиций; чистые денежные переводы. Сальдо баланса текущих операций

II. Счета операций с капиталом : экспорт капитала; импорт капитала. Сальдо баланса движения капиталов

III. Счета официальных резервов.

Счет текущих операций охватывает баланс товаров и услуг (NX), баланс доходов (N1), и баланс текущих трансфертов (NTR). Из этих составляющих самым является торговый баланс, который отражает соотношение экспорта и импорта данной страны с ее торговыми партнерами. Особенностью баланса доходов является учет в нем доходов от инвестиций и процентов по кредитам, хотя их движение в целом характеризуется во втором разделе платежного баланса. Баланс текущих трансфертов включает разницу между полученным и уплаченным денежными переводами, к которым относятся, например, денежные трансферты правительствам для финансирования расходов, гуманитарной помощи и т.д.

Положительное сальдо счета текущих операций означает, что страна является чистым кредитором в отношении других стран. Отрицательное сальдо свидетельствует о том, что страна является чистым дебитором, т.е. потребляет иностранный капитал и требует внешнего финансирования.

Счета операций с капиталом содержат статистическую информацию относительно изменения поступлений в страну инвестиций и кредитов или их движение за границу и делятся на счет операций с капиталом и счет финансовых операций. В зависимости от периода движения капиталов выделяют краткосрочные и долгосрочные операции. К краткосрочным относятся кредиты, предоставляемые в товарной или валютной форме на срок до одного года, движение по текущим счетам в иностранных банках, ввоз или вывоз национальных и иностранных денежных средств. К долгосрочным относятся операции с предпринимательским капиталом: приобретение и строительство предприятий за границей, купля-продажа ценных бумаг, государственные займы.

Состояние баланса движения капиталов имеет более важное значение для высокоразвитых стран. Для развивающихся стран, существенное значение имеет состояние счетов по текущим операциям. Особую роль в платежном балансе играет статья «Ошибки и упущения» . Она включает операции, которые могут относиться на счет текущих операций и движения капиталов вследствие их неидентификованости.

Но практически добиться этого невозможно. Факторами нарушения равновесия платежного баланса являются: процессы глобализации; научно-технический прогресс и обусловленные им структурные сдвиги и разные темпы экономического роста в странах; изменения в спросе и предложениях товаров и услуг; различия в соотношении цен на отдельные товары и услуги; процессы монополизации; изменение направлений движения международного капитала.

Если по двум основным разделам платежного баланса наблюдается неривновага, то это явление устраняется с помощью резервных активов. Может иметь место активное или пассивное сальдо платежного баланса. Пассивное сальдо свидетельствует о дефиците валютных резервов для внешнеэкономических операций и возникает, когда отрицательное (пассивное) сальдо баланса текущих операций превышает дополнительное (активное) сальдо баланса движения капиталов.

Другая ситуация - активное сальдо текущих операций более пассивного сальдо движения капиталов - свидетельствует о формировании активного сальдо платежного баланса в целом, когда есть прирост валютных резервов. Государство регулирует возникающие неривновагу путем использования преимущественно собственных золотовалютных резервов, а также внешних займов - кредитов МВФ и других международных организаций, краткосрочного кредитования по своп-соглашениям.