Сущность и факторы инвестиционной деятельности

В научной экономической литературе инвестиции рассматриваются как вложение долгосрочного капитала в различные сферы и отрасли экономики, инфраструктуру, социальные программы, охрану окружающей среды с целью его увеличения в виде полученного дохода. Как экономическая категория инвестиции значительно шире по своему содержанию, чем капиталовложения. Последние является материальной частью реальных инвестиций.

Аккумуляция и последовательное превращение денежных, имущественных средств, ценных бумаг и других денежных средств и прав в инвестиции определяет понятие инвестиционной деятельности. Выделяют объект и субъекты инвестиционной деятельности. Объектом являются денежные средства, целевые банковские вклады, акции, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, интеллектуальные ценности, ноу-хау, права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями и сооружениями, оборудованием. Инвесторы и участники, которые принимают решения об инвестировании, являются субъектами инвестиционной деятельности. Ими могут быть как отдельные государства, так и юридические лица и граждане разных стран.

Анализ инвестиционной деятельности осуществляется с мстою выявление, насколько благоприятным является инвестиционный климат, какие источники финансирования задействованы и как эффективно они используются, или обеспеченные ресурсами структурные сдвиги в экономике.

На инвестиционную деятельность влияют следующие основные факторы: конъюнктура товарного рынка, которая определяется в значительной мере уровнем и структурой совокупного спроса; сбережения домашних хозяйств и условия их трансформации в инвестиции; механизм регулирования денежно-кредитного рынка, процентная ставка, которая влияет на доступность кредита; уровень инфляции - для оценки реальной процентной ставки и реальной стоимости инвестиций; дефицит бюджета, что может повлиять на формирование централизованных источников финансирования инвестиций; норма накопления основного капитала; политическая и законодательная стабильность; налоги; научно-технический прогресс, который стимулирует внедрение ресурсозберигальних технологий; прогрессивные структурные сдвиги в экономике, уровень развития фондотвирних отраслей. Инвестиции классифицируют по разным признакам. Так, по формам выделяют финансовые, реальные, инновационные, интеллектуальные инвестиции.

К финансовым инвестициям относятся вложения средств в различные ценные бумаги, паи, целевые банковские вклады, депозиты.

Реальные инвестиции полностью направляются в основной капитал - материальные активы (здания, сооружения, оборудование), и в нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу-хау, техническая, технологическая и другая документация). Материальная часть реальных инвестиций называется капиталовложениями.

Инновационные инвестиции - это вложения в новшества.

Интеллектуальными инвестициями являются вложения в объекты интеллектуальной собственности, которая вытекает из авторского, изобретательского, патентного права. Различают также инвестиции прямые и портфельные. Прямые инвестиции осуществляются в производственные средства без финансовых посредников с целью получения дохода и участия в управлении производством. Портфельные инвестиции также имеют целью получение прибыли, но, в отличие от прямых, осуществляются через финансовых посредников и не ставят своей целью участие в управлении предприятием.

В зависимости от периода освоения инвестиций бывают краткосрочные - до одного года, среднесрочные - до 3 лет, долгосрочные - свыше 3 лет.

Финансирование инвестиционной деятельности осуществляется из внутренних и внешних источников. До внутренних источников относятся бюджетные ассигнования (из государственного и местных бюджетов), государственные займы и кредиты коммерческих банков, собственные средства (прибыль) предприятий и организаций, амортизационные отчисления, благотворительные фонды. К внешних источников относятся иностранные займы правительства, иностранные кредиты за государственными гарантиями, иностранные коммерческие кредиты и инвестиции.

По форме собственности указаны источники финансирования инвестиционной деятельности распределяются на: централизованные - ассигнования из государственного и местных бюджетов, государственные займы, благотворительные фонды, которые направляются преимущественно на строительство социального назначения или особо важных для национальной экономики объектов и имеют меньшую долю в общем объеме инвестиций; децентрализованная, которые можно рассматривать как частные и государственные, - собственные средства (прибыль и амортизационные отчисления предприятий соответственно частной и государственной форм собственности. К частным инвестициям относятся также кредиты коммерческих банков; иностранные - заимствованы и кредитные ресурсы международных организаций, зарубежных и совместных предприятий.

Анализ структуры источников финансирования инвестиционной деятельности позволяет сделать вывод относительно их соответствия механизмам рыночной экономики, о чем будет свидетельствовать уменьшение доли бюджетного финансирования и увеличения доли собственных средств предприятий и кредитов банков.

Инвестиции существенно влияют на объем национального производства, способствуют накоплению фондов предприятий и создают основу для экономического роста в будущем. Поэтому во время анализа инвестиционной деятельности важно сопоставлять темпы роста инвестиций в основной капитал и темпы роста ВВП, обеспечивая опережающих темпы роста инвестиций. Стабильные темпы роста инвестиций свидетельствуют об активизации участников инвестиционной деятельности.

Нерациональное использование инвестиций приводит к замораживанию производственных ресурсов и сокращению объемов национального производства.

Эффективность инвестиций в значительной степени зависит от их оптимального распределения по отдельным отраслям, регионам, программах. Это объясняет необходимость определения приоритетов структурных сдвигов в экономике, обоснование источников финансирования, страхования от инвестиционных рисков.

Анализ инвестиционной деятельности осуществляется по следующим направлениям: структура и динамика капиталовложений; инвестиционная привлекательность регионов; инвестиционная привлекательность отдельных отраслей; инвестиционная привлекательность отдельных предприятий; инновационная деятельность.